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财中社1月8日电 华泰证券发布电力设备与新能源行业动态点评称,2025年1月起俄乌天然气管道停运,运输协议终止将造成欧洲天然气进口5%的供给缺口,欧洲天然气价格已从2024年2月23日22.9欧元/MWh低点上涨至2025年1月6日的49.6欧元/MWh,此次停运或将导致欧洲天然气价格继续上行。天然气发电机组是欧洲批发电价的边际定价者,天然气涨价或将导致批发电价上涨,从而影响零售端居民电价,刺激户储需求,叠加2024年渠道库存去化接近完成,预计2025年欧洲户储需求有望回暖。
全球大储需求快速增长,欧洲/中东/南美贡献需求增量。国内大储2024年1-11月招中标需求旺盛,配储时长持续提升。美国大储2024年1-11月计划装机量及在建项目占比均同比增长,高利率、并网排队、原材料价格等因素均有边际改善,关税上调预期也有望带动抢出口需求。除了中美,降低能源对外依存度+降低碳排放的诉求推动欧洲积极发展可再生能源,欧洲可再生能源比例提升后灵活性资源需求提升带来大储需求大增。预计中国/美国/欧洲25年储能需求达113.7、52.0、28.9GWh。此外,中东、南美也相继有大项目逐步招标和落地,全球大储需求呈现快速增长态势。
新兴市场户储方面,停电+电价上涨为核心驱动,东南亚/北非等贡献需求增量。各地区停电+电价上涨为户储需求的核心驱动,且随着光伏储能的进一步降本,储能市场天花板有望向上打开,看好需求的持续性。亚非拉户储市场除了巴基斯坦、乌克兰外,印度或将实行强制配储,2024年以来泰国、越南等国电价持续上调,埃及规划在尼罗河附近建设CBD及度假区等,区域性电力需求增长也将拉动户储需求,认为东南亚、北非等国将贡献户储需求增量。
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