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财联社1月7日讯（记者 林坚）当下组建研究所，当属逆势发力，爱建证券便是一例。

财联社记者注意到，新年后，以“感恩·新生”大会吸引注意的爱建证券，正发布研究所的招聘信息，“卖方新所，招研究员、首席：计算机、通讯、生物医药、食品饮料、新能源及电力设备、汽车与汽车零部件、宏观、策略、固收；以及三地销售”。

以“全新启航、焕然新生”自我定义的爱建证券，显然以研究所的搭建吸引了行业注意力。

图为中证协官网，爱建证券分析师更新情况

抓眼球的是，卖方研究第一位白金分析师赵金厚已经加盟爱建证券研究所。根据中证协官网，赵金厚的执业注册信息更新在2024年12月。这距离2024年6月退休仅隔半年时间。有业内人士透露，赵金厚是以顾问身份加盟爱建证券研究所。赵金厚拥有27年卖方分析师职业经历，曾在2003-2009年连续7年获得最佳分析师农林牧渔行业第一名，也借此成为史上首位白金分析师。

中证协官网显示，爱建证券注册分析师共有7名，含赵金厚在内有3位均为2024年新登记的分析师。根据爱建证券官网，公司研究业务板块主要有对外卖方，也有内服：

一是研究发展总部拥有专业的分析师团队，为公司客户提供专业、客观、及时的卖方研究服务，研究已覆盖宏观经济、投资策略、金融工程、行业分析、公司研究等领域，提供包括日报、周报、季报、行业报告、深度报告、跟踪报告等多种形式的研究报告。

二是兼顾内部服务需求，为股东公司、公司内其他部门提供具有针对性的分析研究成果。与此同时，建立完善的“防火墙”制度，配有严格的质量控制与合规控制体系，严格遵照监管机构要求，最大限度保障客户利益。

在多位行业人士看来，这样的时点组建卖方新所，确实超预期。一方面，公募基金交易费率的下降导致卖方市场收入规模收缩，卖方市场竞争愈发激烈，新入局者要面对的竞争格局很残酷；另一方面，低利率环境、ETF趋势和公募基金费率改革促使卖方研究转型，新的商业盈利模式还在探索，券商研究所都在找到自己的新定位，并且收入与成本的平衡问题还没有最优解。

有业内人士分析，爱建证券组建研究所，从定位来看，更像是在提供专业卖方研究服务的同时赋能公司投行等多业务发展，在业务协同上带来增量价值。“买卖并举、内外兼顾”的投研模式或在预期之内。

最新官宣“科技投行”定位

公开资料显示，爱建证券成立于2002年，注册地在中国（上海）自由贸易试验区，公司主要股东为上海陆家嘴金融发展有限公司和上海爱建集团股份有限公司，目前公司注册资本22亿元。爱建证券是拥有证券经纪、证券投资咨询、与证券交易和证券投资活动有关的财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、证券投资基金代销、融资融券、代销金融产品等业务资格的全牌照、综合类证券公司。

爱建证券组建研究所其实在近期的公开信息里有迹可循。1月3日，爱建证券举办了以“赓续·焕新”为主题的2025“感恩·新生”大会。会上，爱建证券全新发布客户服务体系“爱建先禾”“爱建同禾”，《爱建·连接科技之爱》行动方案等。打造一流“科技投行”是官宣内容之一。

爱建证券董事长江伟表示，以“创新策源、范式裂变和产业跃迁”的“小循环”组成“产业、科技与金融”互相融合的“大循环”，爱建证券致力于让科技更好驱动产业发展，让产业更好为科技开拓空间，让金融更好激发科技创新和产业升级，高质量推动科技产业集群聚变式发展。

对于爱建证券组建研究所，行业较为关注，尤其是赵金厚的加盟。2024年6月，赵金厚退休时，财联社以《一线干到退休的首位白金分析师！赵金厚撰文告别27年研究生涯：一定会有更多分析师干到退休》进行了报道跟踪。回顾中国证券研究所的发展历程，从1992年以申银万国研究所成立为起点，已经有32年的发展历程，可以说，赵金厚基本亲历了行业的崛起。

从履历来看，1997年，赵金厚加入浙商证券前身的金华信托证券管理总部研究所，成为国内早期的证券机构研究员，1999年转入申万宏源研究前身申银万国证券研发中心。赵金厚在2003—2009年连续7年获得新财富最佳分析师农林牧渔行业第一名，也借此成为新财富评选史上首位白金分析师。

在谈及退休之后做什么，赵金厚曾表示，往后的日子还真没有认真规划过，依稀希望能像众多恭贺微信那样，开启新征程，划出新曲线。很显然，赵金厚的新征程选择了爱建证券。

赵金厚认为，做好分析师需要认同所在机构的研究价值观，能团队作战，同时也要有较强的综合能力和素质。具体来说，必备条件有三个方面：其一，勤奋肯干；其二，良好的营销能力和沟通技能；其三，持续学习的精神，分析师需要不断学习新知识、新技能，以适应不断变化的市场环境。

华源、东方财富证券等逆势布局卖方研究

卖方研究蛋糕要不要入局争抢？这并没有标准答案。在过去的2024年，降本减员、收缩战线的券商不在少数，但逆势布局的也有不少，像最新布局的爱建证券，还有如华源证券和东方财富证券迅速崛起，还有国联证券、东吴证券等加大了人才引进的力度，吸引行业关注。

华源证券方面，自2023年9月华源证券成为武汉市属国资券商以来，公司各项业务发力明显，尤其是研究业务快速扩张，完成从无到有的蜕变。2023年12月，华源证券吸引新财富白金分析师刘晓宁等人加盟，一度引发行业的广泛关注。2024年，刘煜辉加盟华源证券，并出任首席经济学家，更见华源证券对研究业务的重视。从数量方面，华源证券团队成员已增援至百人左右。

东方财富证券方面，2024年，兴业证券研究所原副所长孟杰入职东方财富，担任东方财富证券研究所所长。孟杰研究领域主要为建筑建材行业，担任兴业证券建筑建材行业首席分析师，研究所副所长，兼任兴业证券经济与金融研究院基础建设研究中心总经理，孟杰曾多次获得新财富最佳分析师建筑行业奖项。

国联证券在研究所的强化布局也受到关注。2024年以来，国联证券分析师新增32名，这一人员增速在业内排前十。整体来看，国联证券在研究领域的布局大刀阔斧，随着徐春的加盟，国联研究所也有着非常大的变化，研究人员从去年底的100余人逆势扩张到近200人，随之而来的，也是市场份额的快速提升。

不少券商在受访时谈到，由于佣金新规，公司需要在卖方研究上加大投入，才能获得更多分仓佣金，卖方研究要不断提高研究水平和质量，这也进一步推动了卖方研究的良性发展。

（财联社记者 林坚）