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欧元区通胀数据或令拉加德失望 距离实现目标还有一段路程

2025开局还是延续震荡模式。如果回头看12月的整体表现,会发现上证国企红利指数累积涨幅4.85%,超越同期沪深300(0.47%)、中证500(-2.16%)等主流指数表现。

今天(2025年1月9日),又有一只该赛道的基金发布分红公告:银河上证国有企业红利ETF(代码:530880,简称:红利ETF国企)基准日净值为1.0406元,可分红总额为5,538,005.90元,每10份基金份额派0.0500元,收益分配方式为现金分红,收益分配基准日为2024年12月31日。据悉,这是该基金首次分红,且合同约定每月评估、符合条件即可分红。

业内人士认为,近期市场波动放大,国债收益率持续下行,红利资产持续成为市场关注的焦点。尤其是聚焦央国企的红利策略,在政策刺激下更具韧性与弹性。

一方面,作为经济与社会稳定的压舱石,央国企本身的分红意愿与能力更强。据最新上市公司2024年中报数据,央企和地方国企的分红总额占全市场超80%。政策面,新“国九条”奠定基调:“强化上市公司现金分红管理,多措并举提高股息率”,鼓励市值管理、并购重组、分红回购等举措陆续出台,国企红利板块的受益更直接。

另一方面,国企属性的红利策略还有更具性价比的超额空间,即国企估值重塑与盈利改善。目前,国企上市公司的“高股息”、“低估值”特征明显。2025年1月1日,《求是》杂志刊发国资委署名文章,阐明了2025年国资国企改革方向及部署。随着国企改革的深化,国企有望在中特估体系下迎来价值重塑。盈利改善层面,国资委已启动国有企业对标世界一流企业的价值创造行动,特别强调要牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标,加快建成世界一流企业。政策加持下,高质量央国企的投资机会或能更多涌现出来。

如果看好红利策略,央国企会是比较有长期价值和性价比的方向。同类国企红利指数中,上证国企红利指数的股息率超5%,位于同类前茅,近10年PB分位数为47%,位于历史中枢水平。(数据来源:wind,截至2025.1.3)首次分红的红利ETF国企(530880)也是跟踪这一指数,同时管理费仅为0.45%/年,综合费率在同类央国企红利策略ETF中较低。

回归底层的投资逻辑,在经济增速放缓、低利率的大环境下,国企红利资产的高分红水平与突出的防御属性,比较符合当前市场资金的配置诉求。

展望2025,券商机构表示,险资在保费增长和政策引导下有望成为市场未来重要的增量资金,持续发挥资本市场压舱石和稳定器的作用,其投资风格偏好成熟行业的高股息和绩优股,或利好央国企红利投资机会。

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