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中国黄金网

2025年1月6日当周，伦敦金价格开盘2639.64美元/盎司，最高2698.03美元/盎司，最低2614.43美元/盎司，收盘2689.57美元/盎司。北京黄金经济发展研究中心调查显示，市场人士认为本周国际金价震荡走高可能性较大。投票显示，有50%的读者看涨本周金价、19%看震荡、31%看空。

吴迪

独立分析师

本周多空分水岭2667美元

基本面方面，好于预期的非农数据强化了美联储将在本月暂停降息的预期，美元指数连续第4个交易日收涨，同时也是连续第6周收涨，最终收涨0.43%，报109.64。美债收益率也大幅上升，基准的10年期美债收益率收报4.769%。对货币政策更敏感的2年期美债收益率收报4.388%。即使强于预期的美国就业数据强化了美联储今年可能不会大刀阔斧降息的预期，但市场对特朗普新政府政策的不确定性及中东局势再度复杂化似乎提升了黄金的避险吸引力。

从技术上看，本周多空分水岭为2667美元/盎司，目前国际金价在分水岭上方运行，说明当前市场多头略占优势，不过优势不是特别明显，需要持续观察分水岭的防守情况。上行方面，本周阻力先关注2720美元/盎司附近，若金价有效突破该位置，阻力调整至2751美元/盎司附近，下行方面，若多空分水岭2667美元/盎司被跌破，周内行情或将由多转空，届时支撑先关注2636美元/盎司附近，若国际金价有效跌破该位置，支撑则调整至2583美元/盎司附近。

李跃锋

北京黄金经济发展研究中心研究员

关注重磅数据对国际金价的影响

本周三（1月15日）将公布的消费者物价指数（CPI）数据成为市场关注焦点。市场预计其同比增速将意外上升至2.9%，环比增速将维持在0.3%，核心方面，市场预测核心CPI同比增速为3.3%。如果通胀数据意外反弹，可能提振美元，并导致国际金价走低。弱于预期的数据则可能使美元指数难以找到需求，并帮助国际金价守住阵地。除CPI数据外，投资者也将关注生产者物价指数（PPI）和素有“恐怖数据”之称的零售销售数据。

技术上看，国际金价逼近2700美元/盎司关口，如能向上突破，有望冲击2720美元~2750美元/盎司区域。下方支撑位于2670美元~2650美元/盎司，关键支撑2643美元~2633美元/盎司区域，破位谨防转向下行。

洪杰

注册高级黄金投资分析师

国际金价短期或维持反弹走势

目前，美联储1月维持利率不变的概率为93.1%，降息25个基点的概率为6.9%，短期对国际黄金价格存在一定压力。

从技术形态上看，国际金价短期仍维持反弹走势，下方支撑2630美元~2600美元/盎司区域，如下破支撑，短期有望迎来新一轮下跌行情。上方重点关注2750美元~2780美元/盎司附近压力。

周智诚

独立分析师

预计国际金银价格维持震荡

美国最新非农数据显示新增就业人口25.6万人，预期16.5万人；失业率为4.1%，预期4.2%；平均时薪同比和环比增速分别为3.9%和0.3%，薪资同比增幅放缓，表明工资通胀有正在逐渐减弱的迹象。2024年全年非农就业人数增加了220万人，平均每月增加18.6万人，低于2023年的300万人，平均每月增加25.1万人，但高于2019年创造的200万个就业岗位。

数据公布后，金融市场预计美联储将在1月议息会议上维持利率区间在4.25%~4.5%不变，预计美联储在6月降息25个基点的可能性为76.31%，且将是今年唯一一次降息。华尔街知名机构美银认为降息周期已经结束，基本判断是美联储将长时间按兵不动，且认为下一步行动的风险偏向于加息。

美国1月密歇根大学消费者信心指数初值73.2，预期为74；市场备受关注的通胀预期方面，5年至10年期通胀预期上涨至3.3%，与2022年6月齐平，创2008年以来新高，预期3%；1年通胀预期初值3.3%，预期2.8%；整体看，随着美国政权交接临近，市场对特朗普政策的担忧情绪升温，非农数据利空国际金银价格，但短暂下跌后立即反弹上升且反弹势头强劲，市场对未来的通胀预期也在上升，黄金和白银有理由继续充当避险投资渠道。

技术面，国际金价上方阻力在2730美元/盎司、2750美元/盎司、2790美元/盎司。国际金价下方支撑位在2650美元/盎司、2600美元/盎司、2580美元/盎司。本周预计国际金价在2670美元~2750美元/盎司区间震荡，震荡中延续小幅反弹的可能性较大，本周预计国际银价在29.9美元~31.8美元/盎司区间震荡。

沈国富

永坤控股投研中心贵金属分析师

国际金价或震荡走高

美国最新非农数据远超预期，但国际金价经过小幅回落后再度上涨，强势美元也没有影响到国际金价走强，特朗普上台带来的不确定性，使得避险情绪升温。本周美国将发布最新通胀数据，市场预计美国通胀不会很快回落，本周国际金价或将继续震荡走高。

刘世恺

招金精炼

关注2700美元上方阻力区间

随着美国新任总统特朗普正式就任的时间日益临近，其独特的“特朗普交易”开始逐渐发酵，对国际金价产生了深远影响。尽管特朗普尚未正式上任，但其频繁而大胆的言论已经对走势造成了显著冲击。特朗普不仅表示不排除使用武力解决国际争端，如夺取巴拿马运河和格陵兰岛的言论，更是让市场的避险情绪骤然升温。这种情绪的转变成为近期支撑国际金价上涨的重要因素之一。此外，特朗普继续强化其关税政策预期，这一举动也加剧了市场对美国再通胀的担忧。在这种背景下，市场的避险需求进一步增加，为国际金价提供了有力支撑。

从技术面来看，国际金价短期仍有上行动能，日线级别上仍处于高位宽幅震荡区间内运行，且目前已进入上边界区域内。本周，市场将密切关注2700美元~2720美元/盎司这一关键阻力区间。若能有效突破该区间，将有望再度冲击历史高点。下方2660美元~2640美元/盎司附近则成为重要的支撑区域。特朗普的言论和政策预期将继续成为影响国际金价走势的关键因素，在这种背景下，本周需重点关注美国最新通胀数据。

综合来看，美联储暂停降息已成定局，但重启降息的时间点仍扑朔迷离，这无疑将为国际金价带来一定的下行压力。尽管特朗普的言论短期内为国际金价提供上涨支撑，但在美联储暂停加息的大环境下，恐难以维持持续上涨态势，整体或仍将维持高位宽幅震荡格局。

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