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华盛顿谈球队进攻：我们不断挡拆和突破 突入禁区和好事就会发生
高管承诺一年内不减持后，“人形机器人第一股”优必选股价终于止跌回升。
1月5日，人形机器人公司优必选科技有限公司（下称“优必选”）发布公告，公司CTO熊友军、执行董事王琳及个人股东赵国群承诺未来12个月内不减持所持股份。这是继创始人兼CEO周剑于2024年底发布类似禁售承诺后又一稳定市场信号。
受此消息影响，1月6日优必选股价强势反弹，高开高走，最终上涨10.58%，收报51.2港元/股，总成交额达9.27亿港元，领涨港股通标的。昨日则收报51.9港元/股，总市值224.01亿港元。此前，优必选因解禁期内市场担忧连续下跌，此次反弹为市场注入了信心。
与此同时，优必选披露了其工业人形机器人Walker S系列在车厂实训中的进展，预计将在2025年第二季度实现规模化交付。不过，虽然业务与资本市场表现迎来利好，但商业化落地仍面临技术突破、成本控制与市场验证的多重挑战。
一致行动方协议终止曾引担忧 禁售承诺缓解市场压力
在优必选发布禁售承诺之前，市场对其股东解禁期内可能出现的大幅减持已有所担忧。
2024年12月29日，优必选发布公告称，公司创始人兼CEO周剑与赵国群、夏拥军、王琳、熊友军及夏佐全等股东分别终止了一致行动方协议，自当日起生效。这一举措被外界解读为各股东在解禁期内增加独立决策权，为可能的减持行为提供便利。
自协议终止消息发布后，优必选股价持续走低，累计跌幅超过30%。作为行业首个在香港上市的人形机器人企业，优必选的市值自2024年3月高点以来已蒸发超过80%，而协议终止的消息进一步削弱了投资者信心。
一些市场分析人士认为，终止一致行动方协议可能释放了股东在解禁期内分散减持的信号，这种市场预期使优必选股价在解禁初期面临较大下行压力。
不过，1月5日优必选高管和股东联合发布的禁售承诺，为市场注入了信心。这一系列表态在一定程度上缓解了市场对解禁期内集中减持的担忧，也传递了管理层对公司未来发展的信心。
业内人士指出，高管禁售承诺为优必选赢得了资本市场的信任修复窗口，但市场的关注重点已从短期股价波动转向公司业务发展前景。禁售承诺仅能暂时平息市场情绪，优必选在工业人形机器人商业化进程中的表现才是决定其长期投资价值的核心因素。特别是在解禁股东之间已不再维持一致行动的情况下，公司如何通过持续的技术创新和商业化推进来化解资本市场的疑虑，将成为未来的关键看点。
实现分拣、组装等复杂任务 Walker S完成第一阶段实训
在公布高管禁售承诺的同时，优必选还宣布了一项重大业务进展：旗下工业人形机器人Walker S系列已在多家车厂完成第一阶段实训。
公告显示，这些实训成果涵盖比亚迪、吉利、富士康等企业的不同应用场景。数据显示，在比亚迪工厂，Walker S1的效率提升了一倍，稳定性提升了30%，目前相关优化工作仍在持续推进。优必选预计，Walker S系列将在2025年第二季度具备规模化交付条件，目前已收到超过500台意向订单，其中大部分来自汽车制造和物流领域。
优必选首席品牌官谭旻曾表示，人形机器人进入车厂实训是商业化落地的重要步骤。在比亚迪等车企的初步应用中，Walker S系列已实现分拣、组装等复杂任务的技术突破，为机器人适应更广泛的工业场景提供了数据支持。然而，规模化交付将是下一阶段的关键挑战，这不仅考验机器人产品的技术稳定性和生产能力，也需要客户对机器人解决方案的经济性和长期价值做出明确评估。
技术成熟度是核心瓶颈 生态建设制约行业发展
从行业来看，人形机器人行业整体正在经历从技术验证向商业化过渡的关键期。《人形机器人产业地图（2024）》数据显示，2024年前10个月，国内人形机器人行业融资事件超过60起，融资金额累计超40亿元。资本的快速涌入，推动了核心技术的加速发展，但行业内仍面临多重商业化难题。高工机器人产业研究所认为，目前人形机器人多数核心硬件，如环境感知设备、运动执行系统等，仍处于从发展期向成熟期过渡的阶段。
“技术成熟度是当前商业化的核心瓶颈。”复星母基金总经理江玉华指出，人形机器人不仅集成度极高，对软硬件全栈技术能力要求也极为苛刻。从研发到生产，成本居高不下，使得机器人产品在市场中的经济性和竞争力受到制约。此外，市场对人形机器人能否真正解决生产效率问题的接受度仍待进一步验证，尤其是在汽车制造、物流搬运等需要高稳定性和低容错率的工业场景中。
行业生态建设的缺乏也是制约商业化进程的重要因素。浙江人形机器人创新中心联合创始人宋道灵指出，目前国内人形机器人产业仍缺乏统一的行业标准，产业链上下游企业在技术协同和资源整合上存在瓶颈，这导致了商业化、规模化难以快速推进。
不过，尽管如此，行业的长期发展潜力仍备受看好。据高工机器人产业研究所预测，到2035年，中国人形机器人市场在To B（企业服务）和To C（消费者服务）领域的销量将分别达到75.5万台和125.6万台，市场规模分别为755亿元和628亿元。
对于优必选而言，当前取得的技术成果和意向订单无疑是积极信号，但真正实现大规模交付和商业化仍需克服技术、成本和市场验证的多重障碍。在资本的热潮与行业的冷静期之间，优必选需展现出技术硬实力与商业执行力的双重优势，才更易在全球人形机器人竞赛中赢得一席之地。
采写：南都·湾财社记者 严兆鑫
图源：优必选官网